新冠肺炎的疫情在世界各地肆虐，给世界人民带来了不可估量的影响。可以说，这场流行病导致了一场残酷的衰退，如果我们要评估衰退的严重程度，就必须以深度(深度)、扩散(扩散)和持续(持续)三个D值为基础。

在大萧条(Great Depression)期间，美国已经失去了2100万多个工作岗位，而在大萧条(GreatDepression)期间，失业人数不到900万。这场衰退的深度超出了人们的预期。各个行业和地区的经济普遍疲软，证明了衰退蔓延的严重性。

就持续时间而言，经济衰退很可能是有记录以来最短的。尽管这看上去不太可能，但即使是缓慢、局部的开放，也可能在经济活动急剧下降之后，开始将经济活动从这些极端低点中拉出来。

但我们也需要明确一点，相对较短的衰退并不意味着我们将在短期内恢复正常。许多公司将永远关闭，失业率将持续多年，就像大量就业岗位消失一样。

如图表所示，经济衰退是一个"糟糕的时期"，经济活动全面下滑。当经济开始复苏到临界点以上时，经济活动虽然增长，但仍可能低于衰退前的水平。如果复苏缓慢或停滞，可能需要很长时间才能恢复到衰退前的状态。

历史表明，从技术上讲，经济衰退结束并不意味着一切都好，这一次也不例外。事实上，经济可能需要数年才能恢复到"正常"状态，这一切都取决于整体经济活动的持续增长。

请记住，衰退确实是一个恶性循环，产出、就业、收入和销售的下降将形成一种多米诺骨牌连锁反应，波及各行业和地区。

当衰退的恶性循环转变为良性循环时，经济周期才真正开始复苏，产出的增加引发了就业机会的增加、收入和销售的增加，以及对产出进一步增长的反馈。只有恢复自给自足，复苏才能持续。

现在，许多分析人士都在关注流行病学，比如什么时候可以有效治疗新型冠状病毒的疫苗将被研发出来。学校和企业什么时候才能恢复学业和工作？但衰退的开始和结束都是不对称的。虽然我们可以要求经济衰退，但我们不能要求经济复苏，而经济复苏并不像转换那样容易。

经济复苏以周期性力量为主，一个好的领先指数将告诉我们经济何时开始复苏。

依赖概念上根深蒂固的领先指标体系是有道理的，因为这些指标体系已经在许多市场经济体系中进行了尝试和测试，包括一个世纪前在美国发生的大衰退、1918年西班牙流感造成的衰退以及美国的银行业危机。

到目前为止，经济周期研究所(ECRI)的每周领先指数还没有预测衰退的结束，但领先指数已从过去几个月的30%暴跌至11%，这意味着曙光可能即将到来。